إنه موسم الأرباح، وقد حصل المستثمرون على مفاجأة غير سارة من جوجل: زيادة في تقديرات إنفاقها، إلى ما يصل إلى 205 مليار دولار – من توقعات الربع الأخير بما يصل إلى 190 مليار دولار. وحتى الحد الأدنى من النطاق المتوقع الجديد لجوجل – 195 مليار دولار – هو أكثر بكثير مما توقعته الشركة في السابق. النهاية العليا الإنفاق. الآن، انظر، أدرك أن هناك دافعًا لقول أشياء مثل “ما قيمة الـ 15 مليار دولار بين الأصدقاء؟” ولكن من وجهة نظر المستثمر، قالت جوجل بشكل أساسي إنها لا تستطيع التنبؤ بدقة بتكاليفها، وهو أمر مخيف. بالإضافة إلى ذلك، جوجل هو إنفاق أموال أكثر مما تجنيه. و وتواجه جوجل أيضًا ضغوطًا تنافسية من أدوات الذكاء الاصطناعي الصينية، بالإضافة إلى ضغوط التسعير لإبقاء تكلفة نماذجها منخفضة.
ليس من الضروري أن تكون عبقريًا في مجال التمويل لتدرك أن إنفاق أكثر مما تجنيه ليس ممارسة تجارية مثالية. ما هو أكثر من ذلك، زيادة الإنفاق في بيئة يتعين عليك فيها إما الحفاظ على أسعارك ثابتة أو يسقط لهم لا يبشر بالخير. فأنت تنفق أكثر وتسترد نفس المبلغ، أو – الأسوأ من ذلك – أن تنفق المزيد مقابل ذلك أقل ربح.
“تذكير بضغط التمويل في بناء الذكاء الاصطناعي.”
هذه الضغوط لا تقتصر على جوجل فقط. إنهم على النظام البيئي لمنظمة العفو الدولية بأكمله. ستعلن كل من Meta وAmazon وMicrosoft عن أرباحها هذا الأسبوع، وهناك الكثير من الأشخاص الذين يعتقدون أنهم سيفعلون ذلك أيضًا أعلن إنهم ينفقون أكثر من المتوقع على بناء مركز البيانات.
هناك بعض الأشياء الأخرى التي تحدث في نفس الوقت والتي تشير إلى أن المستثمرين يشعرون بالتوتر. بادئ ذي بدء، يبدو أن الناس قد لاحظوا ذلك أخيرًا شركة SpaceX سيئة; حتى كتابة هذه السطور، تبلغ قيمة أسهمها ما يقرب من نصف ما كانت عليه خلال ذروتها. ثانية، يشعر المستثمرون بالقلق بشأن ديون بناء مركز بيانات Oracle، ومن الجدير بالذكر أن Oracle هي البديل السوقي العام لـ OpenAI. ثالثًا، انخرطت شركة Nvidia في جولات من محادثات الصفقات بقيمة إجمالية ثلاثة أرباع تريليون دولار. نفيديا – حتى أكثر من OpenAI – هي كذلك في قلب التمويل الدائري في النظام البيئي للذكاء الاصطناعي. إذا كانت تضخ المزيد من الأموال لدعم بناء الذكاء الاصطناعي، فقد يكون ذلك مؤشرًا على أن الطلب الفعلي أضعف من المتوقع.
على وجه التحديد، فإن ضمان Nvidia لديون OpenAI، وهي صفقة تبلغ قيمتها 250 مليار دولار، هو “تذكير بضغط التمويل في بناء الذكاء الاصطناعي بقدر ما هو إشارة طلب”، كما يقول بيلي ليونغ، استراتيجي الاستثمار في قطاع التكنولوجيا في Global X Management، قال بلومبرج.
وفوق كل ذلك، أصدرت شركة صينية ناشئة نموذجًا جديدًا، و يشعر الناس بالتوتر في كل مرة يحدث ذلك. أحد أسباب هذا التوتر هو ذلك أكبر عائق للصين هو أنهم – على الأقل من الناحية النظرية – لا تتمتع بنفس النوع من الوصول إلى وحدات معالجة الرسومات مثل الشركات الأمريكية، ومع ذلك لا تزال أنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها قادرة على المنافسة. إذا كان هذا هو ما يحدث بالفعل، فهناك نهاية تلوح في الأفق للثروة النقدية لشركة Nvidia (وغيرها من شركات صناعة الرقائق). علاوة على ذلك، قد يعني ذلك أن الشركات تقوم ببناء عدد كبير جدًا من مراكز البيانات.
لقد تحدثت إلى الكثير من الأشخاص الأذكياء الذين كانوا أكثر تفاؤلاً مني بشأن طفرة الذكاء الاصطناعي. (لقد كنت أسأل كيف تخطط شركات الذكاء الاصطناعي لكسب المال فعليًا لمدة ثلاث سنوات حتى الآن، وما زلت لم أتلق إجابة مرضية.) ويعتقد جميعهم أننا من المحتمل أن نفرط في بناء مراكز البيانات خلال هذه الفترة من الوفرة. ويعتقدون أيضًا أن الكثير من شركات الذكاء الاصطناعي سوف تموت عندما يأتي التصحيح الحتمي. إنهم يستثمرون في هذا المجال على أي حال لأنهم يعتقدون أن الشركات التي ستنجو ستجني لهم أموالًا أكثر مما ستخسره من الشركات التي تموت.
لذا فإن معززي الذكاء الاصطناعي يراقبون قمة السوق تمامًا مثل أي شخص آخر؛ إنهم يعرفون أنه أمر لا مفر منه. من الصعب معرفة أعلى مستويات السوق مقدمًا بالطبع. لكن من الواضح أن بعض المستثمرين بدأوا يشعرون بالبرودة حول موضوع الذكاء الاصطناعي برمته، وهم ينقلون أموالهم إلى مكان آخر.
من الممكن أن نحصل على أرباح من شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى التي تطمئن المستثمرين، وسوف تمر هذه الفترة من القلق بشأن الذكاء الاصطناعي. ومن ناحية أخرى، إذا كنت تبحث عن أفضل الإشارات، ايلون ماسك يكون فكرة جيدةو سبيس اكس فعل فقط اذهب للعامة. حظا سعيدا لنا جميعا، على ما أعتقد!
